城头变幻大王旗：那些曾经的市值“王者”

商海浪涌，兴衰更替。IBM、微软、思科、通用电气、埃克森美孚、中国石油、苹果等公司曾登上全球市值第一宝座

商海浪涌，兴衰更替。IBM、微软、思科、通用电气、埃克森美孚、中国石油、苹果等公司曾登上全球市值第一宝座。这些公司无疑某种程度上代表着全球公司最优秀经营水平或创新能力，而且都是当下投资者最为追捧、对行业成长充满期待的标的。全球市值榜首的更替，深刻地反映了全球经济的历史变迁，是一面最直接的风向标。

IBM：“善变”的 “蓝色巨人”

IBM，堪称有史以来市值最高的公司，其市值在1967年曾达到1923亿美元巅峰（若按照通货膨胀率折算，相当于现在1.3万亿美元市值），而当时美国全国的GDP仅为8300亿美元。IBM自1911年创立已逾百年，其早期主要生产打孔卡制表机。由于创始人沃森坚定预测到全球计算机时代的来临，公司主要业务开始转向生产硬件，并出售大型主机。到1974年，IBM生产的计算机数量是世界上其他所有计算机厂家生产总量的4倍，成为计算机行业绝对垄断者，此时IBM登上全球市值第一宝座几乎众望所归。

但随后1976年，IBM经营环境发生重大变化，苹果公司推出的PC电脑给计算机行业带来巨大变革。1993年，在新一代挑战者康柏和戴尔的冲击下，IBM陷入巨亏。“时刻准备着，改变自己的一切，除了信念之外。”IBM再次决定由硬件厂商向“服务型企业”转型，果断抛弃开始亏损的电脑硬件业务，公司经营逐步复苏。

在其未来5年计划中，IBM的4大重点业务布局是“云计算、智慧地球、新兴市场、业务分析”。这位“善变”的蓝色巨人正在谋求再次转型，将更多地专注于因大数据分析软件带来的全新业务增长点。

微软：仍处困境 反转关键窗口

1999年，微软创下6205.8亿美元市值纪录，却在Web2.0时代和移动智能领域却遭遇连连败退。时至今日，微软主要营收利润仍集中于商务和消费者授权业务，诺基亚硬件业务则持续亏损；从移动操作系统市场份额来看，安卓和iOS已占据全球市场96.4%，而WP系统仅占 2.5%。且2014年，微软推行了公司历史最大规模的1.8万人裁人计划，令投资者对公司前途又多了一份担忧。

顽强的微软并未就如此垮下，受益于微软云计算战略取得的成功和高利润核心产品线的两位数增幅，微软2014全年收入达868.33亿美元，首次突破800亿美元。净利润达220.74亿美元，为微软历史上第二高利润。

“移动为先，云为先”新战略迎合了投资者喜好，微软公司在2014财年公司市值增长40%以上，成为2000年互联网泡沫至今年市值增长幅度最大一年，目前市值超过了3700亿美元。

思科：“互联网之父”昙花一现

世界最大的通信设备制造商波动巨大。自1990年上市以来，通过百余次滚雪球式的收购，思科在互联网泡沫中飞速膨胀，年收益从6900万美元火箭般蹿升至2000财年的222.9亿美元。公司市值也在2000年3月突破5500亿美元，排名全球公司市值第一。当时还有机构十分乐观地预测，思科系统将成为全球第一家市值超过10000亿美元的企业！

万亿美元市值的美梦没有到来，第二年思科便从第一宝座上重重地摔了下来：由于网络及电讯业陷入衰退，互联网泡沫破裂和大企业暂缓投资，其主打产品路由器的需求非常疲软，2001财年报告中，思科上市11年来首次出现亏损。其市值自1998年11月以来首次跌破1000亿美元，，骤降为996亿美元，缩水80%以上。

如今的思科，虽然得益于互联网公司发展，逐步走出2001年低谷，但依然要面对以中国华为为代表的后起之秀对市场份额的蚕食，前景依旧不明朗。

通用电气：十年再定位

自1981年，被誉为“世纪经理人”的韦尔奇执掌通用电气19年间，通用电气市值增长30倍。截至1999年，通用电气实现了1110亿美元的销售收入（世界第五）和107亿美元的盈利 （全球第一），2001年市值突破6000亿，列全球第一，成为历史上继微软之后第二家突破6000亿美元市值的公司。

“市值第一魔咒”再次上演。在市值登顶之后的接下来一年中，由于获利减弱，加上投资人质疑公司财务不够透明，通用电气股价持续下挫。之后，GE持续并购，进入次贷业务和证券业务，2008年之前，金融业务已占GE营业收入比例高达60%。金融业务的激进扩张最终成为公司2008年经济危机的导火索，投资人担心，随着金融危机重创各类银行，风险敞口巨大的GE资本是否有足够的资本储备，通用电气在2008年市值创出10年新低。现任CEO伊梅尔特，则要带领GE重返制造业原点，逐步剥离金融等业务，试图将GE还原定位为一家纯粹的制造公司。

埃克森美孚： 能源依旧如金

埃克森美孚是少有的登顶市值第一后，市值依旧能够平稳增长的企业，并未遭受大型科技公司的严重衰退。埃克森美孚自2005年称霸，那正是中国宏观经济对能源渴求充分显露的时代，是一个能源如金的时代。2005年6月，国际原油价格首次突破60美元/桶，并加速前行，并于2008年7月原油期货价格创出147.27美元/桶历史高点。

目前，虽然油气价格有所回落，但长期来看，随着中国等新兴国家的崛起，最主要的油气能源价格依旧能够穿越经济周期性起落。但随着新能源技术得到更有力的发展，如节能、生物燃料、页岩气等技术的进一步推广，“原油”狂热或难再现。

中国石油：惟一曾经登顶的中国企业

2007年11月5日，中石油A股上市，当日总市值达到11081亿美元，超过埃克森美孚4876.82亿美元估值，一跃成为全球第一大市值公司。

然而中石油市值第一只能归结为中国特定时期的产物，市场对中石油的追捧已脱离公司业绩基本面，是股民集体的躁动。2008年度财报显示，埃克森美孚以452.2亿美元的盈利位居财富500强首位，而同期中石油净利润约合167.7亿美元，仅为美孚利润的三分之一。

苹果：引爆移动互联时代

苹果的巅峰时刻在2011年8月11日，当日其市值达到3372亿美元，正式超越埃克森美孚，成为全球最值钱公司。目前，苹果比全球市值第二大的埃克森美孚高出1500亿美金。

苹果市值在上世纪90年代后期跌落到低点，1997年第二季度其市值仅为21.7亿美元，而微软当时为1141亿美元。但随着1997年史蒂夫・乔布斯重返苹果担任CEO后，凭借真正产品革命性的科技创新，使得苹果焕发生机。随着iPod、iPad、iPhone、Mac电脑和笔记本的热卖，苹果的股价开始上扬。财务数据屡创新高、现金储备千亿美元以上、庞大苹果生态链成型，苹果公司成为21世纪前20年最伟大的公司并不为过。有评论高亢称赞，“苹果登顶全球市值第一，对于世界经济具有极大的象征意义，宣告了以石油为推动力的一代工业革命终结，新的未来将由新生的科技公司引领！”