X平台估值飙升至440亿美元，马斯克扭转乾坤之路

X平台估值飙升至440亿美元，马斯克扭转乾坤之路自从埃隆·马斯克成为唐纳德·特朗普的坚定盟友以来，他旗下的社交媒体平台X的估值经历了戏剧性的逆转。从去年9月份的不足百亿美元，迅速回升至如今的440亿美元，这一令人瞩目的增长背后，是马斯克一系列大胆策略和外部环境变化共同作用的结果

X平台估值飙升至440亿美元，马斯克扭转乾坤之路

自从埃隆·马斯克成为唐纳德·特朗普的坚定盟友以来，他旗下的社交媒体平台X的估值经历了戏剧性的逆转。从去年9月份的不足百亿美元，迅速回升至如今的440亿美元，这一令人瞩目的增长背后，是马斯克一系列大胆策略和外部环境变化共同作用的结果。

据两位知情人士透露，本月早些时候，投资者在一项涉及现有股权置换的二级交易中，对X平台给出了440亿美元的估值。这一估值不仅标志着马斯克及其投资者阵营（包括Andreessen Horowitz、红杉资本、8VC、Goanna Capital及富达投资）的强势回弹，也为X平台即将启动的一级市场融资确立了重要的定价基准。 X计划通过一级市场融资约20亿美元，拟发行新股以偿还马斯克2022年收购推特（现X平台）时承担的超过10亿美元次级债。

回顾2022年，马斯克以440亿美元收购了推特。然而，接管后的他放宽内容审核政策，导致大量广告商撤离，平台估值一度暴跌。富达投资2024年9月底对其持股进行减值处理，显示当时X估值已跌破100亿美元，这无疑给马斯克带来了巨大的压力。如今，440亿美元的估值，代表着马斯克成功地将X从悬崖边拉了回来。

尽管自马斯克接管以来，X的营收有所下降，但据两位知情人士透露，2024年经调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为12亿美元，基本恢复到收购前水平。另有两位熟悉X平台财务情况的人士表示，马斯克的降本增效计划正成效显著，公司营收有所改善。然而，也有人指出，X平台利润数据“存在过度调整”。X平台方面对此未予置评，但其财务状况的积极变化，无疑为440亿美元的估值提供了有力支撑。

值得注意的是，华尔街银行也对X平台的未来表示看好。包括摩根士丹利、美国银行、巴克莱银行和三菱日联金融集团在内的七家华尔街银行已脱手马斯克收购时使用的125亿美元贷款中近全部份额。这笔巨额贷款曾经是压在马斯克身上的一座大山，贷款机构也曾面临巨大的风险。然而，随着X平台估值的回升，贷款机构得以顺利退出，这从侧面反映了投资者对X平台未来发展前景的信心。

马斯克与特朗普关系的深化，也被认为是X平台估值回升的重要因素之一。去年11月份特朗普赢得美国总统大选后几周，马斯克作为总统密友兼政府效率部（Doge）负责人重燃了资本信心。这一举动不仅提升了X平台的公众形象，也吸引了更多投资者的关注。

此外，马斯克去年初将人工智能公司xAI的25%股权与X投资者绑定，也为X平台估值提升做出了贡献。随着xAI估值达到450亿美元，这种股权联动机制直接推高了X的估值，进一步增强了投资者对X平台的信心。

一位熟悉X平台新一轮融资的银行家表示，本轮融资将帮助X平台“彻底清理债务遗留问题”。两位知情人士透露，贷款银行已经同意给予公司时间，通过筹集新股或类似股权融资偿还剩余的次级债务，而非选择在今年1月份和2月份抛售超过110亿美元贷款。这显示出贷款银行对X平台未来发展前景的乐观态度，也为X平台的债务重组提供了更大的空间。

随着马斯克与特朗普关系的深化，亚马逊等企业近期增加了在X平台的广告投放，这标志着广告商对X平台的信心正在逐步恢复。同时，X还将其诉讼名单扩展至雀巢、乐高、Pinterest和壳牌等品牌，指控它们曾非法联合抵制平台，这一举动也显示出X平台维护自身利益的决心。

为了突破对传统广告的依赖，X平台还在大力拓展新的营收来源，力图成为马斯克所谓的“万能应用”。公司首席执行官琳达·雅卡拉诺（Linda Yaccarino）于今年1月份宣布，X平台将在今年晚些时候推出数字钱包和点对点支付服务XMoney，首家合作伙伴将是Visa。此外，X计划深度整合xAI的AI技术重构广告系统，并计划利用xAI开发的人工智能技术来提升广告产品及其他服务效能。旗下人工智能公司xAI本周一面向高级订阅用户推出第三代聊天机器人Grok 3，进一步展现了X平台在人工智能领域的领先地位。