比特币突破10万美元后剧烈震荡：市场情绪与风险对冲

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比特币突破10万美元后剧烈震荡：市场情绪与风险对冲比特币价格在11月5日亚洲交易时段首次突破10万美元大关，最高触及103801美元，随后市场波动显著。据欧易OKX行情显示，6日6点28分左右，比特币价格一度下探至9万美元附近，随后迅速反弹，截至发稿前，报价为96950美元/枚，日内跌幅约4.27%

比特币突破10万美元后剧烈震荡：市场情绪与风险对冲

比特币价格在11月5日亚洲交易时段首次突破10万美元大关，最高触及103801美元，随后市场波动显著。据欧易OKX行情显示，6日6点28分左右，比特币价格一度下探至9万美元附近，随后迅速反弹，截至发稿前，报价为96950美元/枚，日内跌幅约4.27%。这一剧烈波动引发市场关注，部分交易员已通过看跌期权进行风险对冲。

这次价格突破部分源于美国候任总统特朗普的政策预期。特朗普提名保罗·阿特金斯（Paul Atkins）担任美国证券交易委员会（SEC）主席，阿特金斯以其支持数字资产和创新的立场而闻名，这被视为加密市场政策环境改善的重要信号。此举与现任SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）在2022年市场暴跌期间对数字资产的强力监管形成鲜明对比。特朗普在TruthSocial上称阿特金斯是“常识性法规的公认领导者”，并强调其对数字资产的支持对推动美国经济发展至关重要。

这一人事任命被视为“特朗普交易”的一部分，因为特朗普竞选承诺中包括优先建立比特币国家储备。自特朗普赢得大选以来，加密货币市场整体上涨约1.3万亿美元，比特币作为市场风向标，自上月以来已飙升约50%。与此同时，美国比特币交易所交易基金（ETF）今年吸引了约320亿美元的净流入，其中超过80亿美元是在特朗普当选后流入的。机构CCData的数据显示，上个月中心化交易所的数字资产和相关衍生品总交易量攀升至创纪录的10万亿美元以上。

投资公司奥本海默执行董事兼高级分析师欧文·劳（Owen Lau）认为，阿特金斯的提名标志着美国加密货币政策发生重大转变，从严格监管转向促进创新。他表示，市场预期新任SEC主席将更容易接受加密货币的主流化，这对行业未来发展至关重要。

然而，比特币价格的剧烈波动也导致了对冲需求的上升。根据数字资产市场数据提供商Amberdata的统计，过去24小时内，看跌期权的未平仓头寸主要集中在执行价为95000美元和100000美元的合约，同时，执行价在70000美元至75000美元区间的看跌期权需求也明显增加。诺兰分析指出，从到期时间来看，这些看跌期权未平仓合约主要集中在12月末和明年1月末，部分延续至2月末，反映了交易员对潜在回调和意外走势的担忧。尽管如此，根据加密货币交易所Deribit的数据，与看跌期权相比，看涨期权的未平仓合约总量仍然占主导地位，这表明市场整体情绪依然偏向乐观。

劳认为，比特币突破10万美元后可能会经历调整，尤其是在投机性需求上升的情况下，可能会出现一些抛售压力。然而，他同时指出，在机构投资者持续流入和政策环境逐步改善的背景下，比特币的上涨趋势或许能够延续。渣打银行全球数字资产研究主管杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）在一份报告中预测，到2025年，机构资金流入预计将保持稳定。他提到，微策略正在超前完成其420亿美元的三年计划，预计2025年的购买量将与2024年持平或更高。他补充说，如果美国养老基金、全球主权财富基金或潜在的美国战略储备基金能更快将比特币纳入资产配置，对比特币的看涨情绪将进一步增强。