黄金与比特币的惊人涨势：地缘政治、政策预期与市场情绪的交响乐

黄金与比特币的惊人涨势：地缘政治、政策预期与市场情绪的交响乐近期，黄金与“数字黄金”比特币的走势牵动着全球金融市场的神经，两者在复杂的地缘政治局势、政策预期以及市场情绪的交织下，上演了一场令人瞩目的涨跌交响乐。经历了特朗普当选后的短暂回调后，黄金价格强势反弹，比特币则屡创新高，引发市场热议

黄金与比特币的惊人涨势：地缘政治、政策预期与市场情绪的交响乐

近期，黄金与“数字黄金”比特币的走势牵动着全球金融市场的神经，两者在复杂的地缘政治局势、政策预期以及市场情绪的交织下，上演了一场令人瞩目的涨跌交响乐。经历了特朗普当选后的短暂回调后，黄金价格强势反弹，比特币则屡创新高，引发市场热议。本文将深入探讨黄金和比特币近期走势背后的驱动因素，以及未来走势的潜在风险和机遇。

黄金：在美元强势和地缘政治风险中的挣扎与反弹

经历了特朗普当选后近10%的大幅回调之后，黄金价格自3月以来首次连续反弹五天，成功突破50日均线（2664美元）。这一反弹，与地缘政治冲突的意外升温密切相关。尽管市场普遍预期特朗普任期内的强美元、高通胀以及其相对温和的对外政策可能抑制黄金的涨势，但华尔街各大投行却纷纷唱多黄金，建议“逢低买入”。高盛更是维持其对黄金价格的乐观预测，预计到2025年12月，金价将达到3000美元，其理由是央行持续购金以及潜在的降息政策将为金价提供支撑。

然而，黄金价格并非一帆风顺。11月的第一周，金价先创下历史新高，随后迅速回落，现货价格一度从2800美元的历史高位附近跌至2500美元区间，短期跌幅接近10%，创下近年来最大跌幅之一。世界黄金协会将金价下跌归因于以下几个因素：美元的走强、金价滞后等势能因素、黄金ETF的流出以及大选前对冲仓位的平仓导致纽约商品交易所（COMEX）管理基金净多仓下降。11月第一周，全球黄金ETF的流出量估计约为8.09亿美元（12吨），其中北美地区的流出量最大，虽然亚洲地区的强劲流入部分抵消了这一影响，但也反映出市场对中美贸易摩擦重燃的担忧。此外，COMEX净持仓也较前一周减少了8%（74吨）。

世界黄金协会指出，美国大选结果客观上抑制了黄金年初至今的高涨态势。债券收益率和美元的持续走强、股市风险偏好的升高、加密货币的繁荣以及地缘政治紧张局势的缓和，都可能导致黄金涨势暂停，甚至出现健康的短期回调。然而，众多海外投行和资管人士依然倾向于逢低买入，他们普遍认为2400美元至2500美元是回调的最低点位。俄乌冲突的意外升温则加速了金价的反弹，各界普遍认为未来地缘政治风险依然存在。

尽管美元指数近期逼近108大关，但世界黄金协会认为，金价受美国国债收益率和美元走势的影响越来越小。10月及2024年的大部分时间内，黄金的多数回报均产生于亚洲地区的交易时段。部分买盘可能与“制裁”举措有关，但央行购金在三季度有所放缓，因此也可能是由投资者主导。特朗普的关税政策可能给亚洲股市带来更多压力，这是今年中国投资者对中国黄金投资需求保持旺盛的一大因素。此外，共和党的财政政策很可能会引发通胀：加征关税、应对移民、减税以及降低借贷成本等措施都有可能影响通胀数据。同时，过度的财政赤字将继续对美国国债信用造成压力，各界对法币的担忧对黄金反而是有利的。

比特币：在减半效应和政策预期下的狂飙突进与谨慎观望

比特币的涨势远比黄金更为强劲，但剧烈的波动也导致投机者和交易者倾向于获利了结。11月初还在7万美元区间的比特币，迅速冲向10万美元大关。一位资深矿工指出，比特币减半（大约每四年发生一次，矿工验证交易获得的奖励减少50%）减少了市场新增比特币的供应量，增加了比特币的稀缺性，通常会推动币价上涨。今年，比特币迎来了减半与特朗普上台的双重利好，特朗普对加密货币的宽松态度对市场是利好的。

这位矿工还提到，比特币熊市跌幅逐渐缩小，表明市场正逐步成熟。例如，2011年熊市跌幅为-93%，2015年为-85%，2018年为-86%，2022年为-76%。此外，减半后比特币的反弹幅度也开始收窄，当前反弹42%，低于前两次减半后的53.3%和122.5%。波动性降低是市场逐渐成熟、长期投资者比例增加的体现。

尽管如此，加密货币市场仍然容易出现极端炒作，政策预期是驱动这波行情的主导因素。市场预计，特朗普政府可能采取更友好的加密货币政策，例如设立数字资产政策职位和制定加密货币监管框架。这位矿工警告说，当前价格约为9.9万美元，但一个月内潜在的下跌空间可能高达30000美元，投资者需要谨慎评估风险。

嘉盛集团全球研究主管韦勒也指出，加密货币“恐惧与贪婪”指数达到94，为“极度贪婪”，基本上是有史以来的最高水平。基于交易所的加密资产投资工具的资金流入量在上周一直保持在创纪录的高位附近。截至上周五，比特币ETF仅在过去四天就有近30亿美元的巨额资金流入。从长期来看，“传统金融”投资者的资金流入为比特币提供了增量需求，有助于支撑比特币价格。

比特币试探10万美元关口，这会是获利回吐区域，还是通往12万美元以上的垫脚石？目前更多人选择止盈观望。韦勒指出，比特币在9万美元附近盘整一周后，于上周中旬迎来了报复性突破，已升至9.9万美元以上的高位。此时，势头和情绪都非常看涨，但即将到来的阻力位10万美元（心理重要整数位）或10.2万美元（2021-2022年回调的161.8%斐波那契扩展位）是否会引发一轮获利了结，尤其是在RSI显示潜在看跌背离的情况下，仍需价格翻转来确认信号。

总之，虽然比特币面临减半、政策利好等积极因素，但市场的上下波动周期已较以往收窄，意味着涨幅和跌幅都可能更快更深。此外，从长期盘整期中大举突破往往会超出预期，因此交易者可能需要谨慎对待任何逆势交易。

黄金和比特币的近期走势，反映了复杂的地缘政治局势、政策预期以及市场情绪交织的影响。黄金在美元强势和地缘政治风险中的表现，体现了其作为避险资产的地位。比特币则在减半效应和政策预期的推动下，展现出强劲的涨势，但其高波动性也提醒投资者谨慎。未来，投资者需要密切关注地缘政治风险、货币政策变化以及市场情绪等因素，才能更好地把握市场机遇，规避潜在风险。