特朗普胜选引爆“特朗普交易”，美股三大指数创历史新高，美元飙升，金价重挫

特朗普胜选引爆“特朗普交易”，美股三大指数创历史新高，美元飙升，金价重挫特朗普再次赢得美国总统大选，引发了市场剧烈波动，被称为“特朗普交易”的市场反应迅速爆发。美股三大指数在周三收盘时齐创历史新高，道指最高涨超1550点，创两年最佳涨幅，罗素小盘股指涨逾5.8%领涨

特朗普胜选引爆“特朗普交易”，美股三大指数创历史新高，美元飙升，金价重挫

特朗普再次赢得美国总统大选，引发了市场剧烈波动，被称为“特朗普交易”的市场反应迅速爆发。美股三大指数在周三收盘时齐创历史新高，道指最高涨超1550点，创两年最佳涨幅，罗素小盘股指涨逾5.8%领涨。特斯拉大涨近15%至两年新高，特朗普媒体科技涨超34.8%后收涨近6%，一度触发暂停交易。监管松绑预期提振石油、钢铁和加密货币股，费城银行指数收涨超10%。

受特朗普胜选消息的影响，美元指数大幅上涨，触及近四个月最高，站上105。日元跌超1.9%逼近155，至三个月最低，离岸人民币跌超千点，逾三个月首次跌至7.20元下方。欧元跌超1.8%迈向逾四年来最糟糕的一天，至四个多月最低。

另一方面，金价则遭到重挫，创五个月来最大单日跌幅，盘中最深跌逾3%失守2660美元至三周低点，现货银盘中最深跌近5.6%至逾三周最低水平。

“特朗普交易”的爆发，意味着市场对特朗普政策的积极预期。分析普遍认为，共和党掌管白宫和参众两院将带来支出和税收政策的重大改变，也会利好于美国经济增长。特朗普承诺将推行减税和增加基础设施投资等政策，这些政策被认为将促进经济增长，并推动企业盈利增长。

然而，特朗普政策也引发了通胀担忧，令美元和美债收益率携手走高，打压大宗商品普跌，金银铜油下挫。市场担忧特朗普落实关税计划令欧股承压，欧洲央行副行长Guindos表示，若特朗普落实关税计划，全球经济增长和通胀可能面临毁灭性冲击。

虽然高盛预计欧央行加大降息幅度，此外，欧元区10月综合和服务业PMI终值双双上修，均站上荣枯线、重返扩张，但总体而言，特朗普胜选加重全球经济面临的风险。

除了特朗普交易点燃市场，人们还高度聚焦周四的美联储货币决策。“特朗普交易”爆发式增长力撑美股三大指数创历史新高，特斯拉、特朗普媒体科技（DJT）、监狱股、能源股、加密货币概念股、银行股集体大涨，光伏股全线溃败，中概股普遍回落但尾盘跌幅收窄。

市场担忧特朗普落实关税计划令欧股承压。特朗普政策引发通胀担忧令美元和美债收益率携手走高，打压大宗商品普跌，金银铜油下挫。比特币期货涨破7.7万美元大关创历史新高。美联储降息预期大跌，市场目前预计2025年仅降息57个基点，从现在到2025年底的总降息预期不到100个基点。摩根大通预计美联储将从2025年3月开始一个季度仅仅降息一次。野村经济学家预测，美联储在2025年可能只会降息一次，并将终端利率预测上调50个基点至3.625%。他们预计特朗普将提高关税，这将短期内推高通胀并导致增长适度放缓。

特朗普关税政策引发全球通胀担忧，欧洲央行副行长Guindos表示，若特朗普落实关税计划，全球经济增长和通胀可能面临毁灭性冲击。欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy表示，特朗普胜选加重全球经济面临的风险。但高盛预计欧央行加大降息幅度，此外，欧元区10月综合和服务业PMI终值双双上修，均站上荣枯线、重返扩张。降息预期大跌，市场目前预计2025年仅降息57个基点，从现在到2025年底的总降息预期不到100个基点（不到4次25个基点的降息）。

11月6日周三，特朗普宣布胜选，“特朗普交易”爆发式增长力撑标普、纳指、道指齐创历史新高。道指最高涨超1550点为两年最佳涨幅，罗素小盘股指涨逾5.8%领涨。特斯拉大涨近15%至两年新高，特朗普媒体科技涨超34.8%后收涨近6%，一度触发暂停交易，监管松绑预期提振石油、钢铁和加密货币股，费城银行指数收涨超10%。

光伏股全线溃败，中概尾盘跌幅收窄：美股三大指数齐涨。标普500指数收涨146.28点，涨幅2.53%，报5929.04点。与经济周期密切相关的道指收涨1508.05点，涨幅3.57%，报43729.93点。科技股居多的纳指收涨544.29点，涨幅2.95%，报18983.47点。纳指100指数收涨2.74%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨2.65%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨5.84%。恐慌指数VIX收跌20.11%，报16.37。标普500指数收涨2.53%，是历史上选举日后最大的涨幅

美股行业ETF收盘基本上涨。区域银行ETF涨逾13%，银行业ETF涨近12%，金融业ETF涨超6%，全航空业ETF涨超5%，能源业ETF、可选消费ETF及网络股指数ETF各涨至少3%，科学行业ETF与半导体ETF各涨至少2.5%。而日常消费品ETF与公用事业ETF均跌超1%。

标普500指数的11个板块多数上涨。金融板块收涨6.16%，工业、可选消费、能源板块至少涨超3.5%，科技板块收涨2.52%，电信板块涨约2.4%，日用消费品板块则收跌将近1.6%，房地产板块跌超2.6%。

投研策略上：摩根资产管理全球市场策略师VincentJuvyns认为，特朗普大选获胜后，减税和财政措施可能使广泛行业和国内公司受益，美国股市涨势表现将从科技和蓝筹股扩散至其他板块，特别是中小盘股。

“科技七姐妹”涨多跌少。特斯拉收涨14.75%，谷歌A收涨3.99%，英伟达收涨4.07%至新高，继续超越苹果为全球市值最大。微软收涨2.12%，亚马逊收涨3.8%创历史新高。苹果收跌0.33%。Meta收跌0.07%。

特斯拉股价收涨近15%，为2023年7月以来的最高水平

芯片股多数走高。费城半导体指数收涨3.12%。行业ETFSOXX收涨2.92%。英伟达两倍做多ETF收涨8.08%。AMD收涨2.43%，博通收涨3.25%，安森美半导体收涨2.95%。Arm控股收涨2.87%，美光科技收涨6.01%，英特尔收涨7.42%。高通收涨4.27%，三季报向好，更加强劲的手机需求让公司看好四季度表现，盘后一度涨逾12%。阿斯麦ADR收跌2.22%。台积电ADR收跌1.3%，科磊收跌0.1%

AI概念股涨多跌少。超微电脑收跌18.05%，三季度业销售初步估算和四季度指引逊于预期，巴克莱将超微电脑目标股价从42美元下调至25美元，摩根大通将评级下调至“减持”，目标股价为23美元。LoopCapital将目标价从100美元下调至35美元。BigBear.ai收跌9.66%，Palantir收涨8.61%。戴尔科技收涨3.66%。英伟达持股的AI语音公司SoundHoundAI收涨