MicroStrategy 加码融资，押注比特币再添“21/21”计划

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MicroStrategy 加码融资，押注比特币再添“21/21”计划MicroStrategy，这家因“一本万利”的比特币投资策略而声名大噪的公司，宣布了一项雄心勃勃的“21/21计划”，计划在未来三年内通过股权和债券筹集420亿美元，进一步扩大其比特币资产规模。这个消息也意味着，MicroStrategy将继续其“比特币购买狂潮”，为其“比特币代理”的形象添砖加瓦

MicroStrategy 加码融资，押注比特币再添“21/21”计划

MicroStrategy，这家因“一本万利”的比特币投资策略而声名大噪的公司，宣布了一项雄心勃勃的“21/21计划”，计划在未来三年内通过股权和债券筹集420亿美元，进一步扩大其比特币资产规模。这个消息也意味着，MicroStrategy将继续其“比特币购买狂潮”，为其“比特币代理”的形象添砖加瓦。

10月30日，MicroStrategy在公布三季报的同时，宣布了“21/21计划”的具体细节。该计划将通过210亿美元的股权融资和210亿美元的债券融资来筹集资金。其中，210亿美元的股权融资已经筹集了超过35亿美元，这一规模远远超过了特斯拉在2020年的100亿美元股权融资。MicroStrategy采取“市场发行”的方式，雇佣银行来销售股票，这使得公司无需提交额外的监管文件，即可一次性筹集全部资金。

对于“21/21计划”中数字“21”的意义，MicroStrategy的执行官Phong Le解释道，这个数字在比特币世界中具有“特殊特性”，因为比特币的最大供应量永远只有2100万。他将“21”称为一个“神奇的数字”，并将其与科幻系列《银河系漫游指南》中超级计算机计算出的关于生命、宇宙和一切问题的答案“42”联系在一起。

疫情以来，MicroStrategy通过投资比特币来对冲通胀，并持续数年进行购买，使其成为美股上市公司中持有比特币最多的企业。截至9月，MicroStrategy持有超过25万枚比特币，截至10月31日价值超过170亿美元。这也使得MicroStrategy成为了“比特币代理”，其股价与比特币息息相关。

MicroStrategy在比特币投资策略中，一开始使用现金流购买，后来通过可转换票据等工具筹集资金，加杠杆进行购买。这种操作使得MicroStrategy的股价涨幅甚至比比特币更加猛烈。过去一年，MicroStrategy股价上涨了约475%，是同期比特币105%涨幅的四倍多。

为了更好地衡量公司比特币持有量的价值，MicroStrategy在8月份的电话会议上提出了一项独特的绩效指标：比特币收益率。该指标衡量公司比特币持有量与公司流通股的比率。管理层将公司未来三年的年度比特币收益率目标从此前的4%-6%提高到6%-10%，以反映“21/21计划”的预期影响。

华尔街见闻分析师对MicroStrategy的后市看法存在分歧。一方面，一些分析师认为当前股价较资产价值溢价过高，预计不会继续上涨。另一方面，一些分析师认为，明年的新会计准则会对公司持有的比特币以市价估值，从而扭转MicroStrategy的亏损局面，公司股票依然值得“买入”。

BenchmarkIntech分析师Mark Palmer对MicroStrategy的前景持乐观态度。他表示，最新的融资计划消除了任何关于MicroStrategy是否会在比特币市场上升期间继续其比特币收购策略的疑虑。Palmer预测，如果MicroStrategy按照“21/21计划”进行，MSTR股票可能价值300美元。他的模型假设比特币价格将持续上涨，预计到2025年底将达到17.5万美元。

MicroStrategy的“21/21计划”展现了其对比特币的坚定信心，也引发了投资者对未来比特币价格走势的猜想。 MicroStrategy的“比特币代理”身份也将随着其不断加码比特币投资而更加稳固，其未来股价走势将与比特币价格息息相关。