香港金管局推出Ensemble项目沙盒，探索代币化资产应用新领域

香港金管局推出Ensemble项目沙盒，探索代币化资产应用新领域8月28日，香港金融管理局（香港金管局）正式推出Ensemble项目沙盒，并宣布首阶段试验将涵盖四大代币化资产用例主题。这标志着金融业在代币化技术实际应用进程中迈出重要一步，也为香港打造全球领先的代币化资产交易中心奠定了基础

香港金管局推出Ensemble项目沙盒，探索代币化资产应用新领域

8月28日，香港金融管理局（香港金管局）正式推出Ensemble项目沙盒，并宣布首阶段试验将涵盖四大代币化资产用例主题。这标志着金融业在代币化技术实际应用进程中迈出重要一步，也为香港打造全球领先的代币化资产交易中心奠定了基础。

Ensemble项目沙盒旨在利用实验型代币化货币促进银行同业结算，并集中研究代币化资产交易。金管局已完成沙盒构建，并成功将参与银行的代币化存款平台连接至沙盒，为日后开展跨行支付同步交收及货银两讫结算的实验做好准备。

Ensemble项目的核心目标是探索建设基于区块链平台的创新金融市场基础设施，透过批发层面央行数码货币（wCBDC），促进市场以代币化货币进行无缝的银行同业结算。通过沙盒试验，金管局将验证代币化资产、代币化存款和wCBDC之间的技术互操作性，并为业界参与者提供实际业务场景下的端对端测试环境。

考虑到业界意向、市场发展趋势及创新发展的潜在影响，沙盒的首阶段试验将涵盖传统金融资产和现实世界资产的代币化（RWA），并聚焦四大主题：

1. 固定收益和投资基金：该主题将探索代币化固定收益产品和投资基金的可能性，例如代币化绿色债券、商业票据、权证、飞机租赁基金等。

2. 流动性管理：该主题将研究代币化资产在流动性管理中的应用，例如利用代币化资产进行跨境支付和结算，提升资金流动效率。

3. 绿色和可持续金融：该主题将探索代币化资产在绿色金融和可持续金融中的应用，例如发行代币化绿色债券，促进绿色项目融资。

4. 贸易和供应链融资：该主题将研究代币化资产在贸易和供应链融资中的应用，例如利用代币化资产进行贸易融资，提升供应链效率。

Ensemble项目架构工作小组由多家传统金融机构、金融科技公司组成，包括中国银行（香港）有限公司、恒生银行有限公司、HashKeyGroup、香港上海汇丰银行有限公司、渣打银行（香港）有限公司等。部分公司参与了多个项目，例如蚂蚁数科协助金管局在沙盒内搭建了代币化资产平台，并提供了绿色和可持续金融、贸易和供应链金融两大主题案例。HashKeyGroup参与了固定收益和投资基金、绿色和可持续金融两个项目。恒生银行则是参与了除流动性管理之外的三个项目。

在国际合作方面，金管局将探讨与国际结算银行创新枢纽辖下香港中心在一个或多个代币化主题上的合作机会，并与CBDC专家小组成员合作，利用他们的专业知识进一步推动沙盒的发展。

香港金管局总裁余伟文表示：“推出Ensemble项目沙盒测试代币化用例，标志着金管局和业界在探索应用代币化技术于实际业务场景上迈出重要一步。Ensemble项目今年3月推出以来，业界就开拓创新解决方案以重塑数码金融领域反应积极。金管局期待未来与证监会、其他央行机构、学术界及各相关行业参与者合作，进一步推动香港代币化市场的创新发展。”

香港证监会行政总裁梁凤仪也表示，Ensemble项目是一个建设关键架构的工程，将推动代币化生态系统在新一阶段的发展中的规模化，也是香港创新金融基础设施的核心，将引领香港的金融系统昂然步向未来。

在批发层面对央行货币和银行存款进行代币化将为整体的代币化工程注入强大动力，将为代币化资产交易提供更便捷的资金结算方式。根据国际顾问的估算，代币化资产的规模到2030年将达到数万亿美元。

香港证监会将共同领导在固定收益和投资基金类别之下有关资产管理业的代币化举措。此外，香港证监会已就证券代币化相关活动以及认可投资产品为业界提供了监管指引，促进了金融产品代币化试点用例的冒起，包括绿色债券、商业票据、权证、飞机租赁基金以及认可零售投资产品。

这些试点用例不但展现了在投资产品生命周期的不同阶段都能节省成本和提升效率，同时也有助识别痛点，方便产品在整个生命周期中尽享区块链上首次发行、二级市场交易、保管和抵押所带来的益处。

香港对WEB3项目的发展方式先进入沙盒实验，成熟之后再试用，距离广泛使用还还有段距离，但是开了一个好头。Ensemble项目沙盒的推出，将为香港金融业发展注入新动能，并推动香港成为全球领先的代币化资产交易中心。

以下是对Ensemble项目沙盒的分析：

• 重要意义：Ensemble项目沙盒的推出标志着香港金融业正式迈入代币化资产应用的新阶段，将为香港金融体系注入新活力，并推动香港成为全球领先的代币化资产交易中心。

• 核心目标：利用实验型代币化货币促进银行同业结算，并集中研究代币化资产交易。

• 四大主题：固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融、贸易和供应链融资。

• 参与机构：包括多家传统金融机构、金融科技公司，例如中国银行（香港）有限公司、恒生银行有限公司、HashKeyGroup、香港上海汇丰银行有限公司、渣打银行（香港）有限公司等。

• 国际合作：金管局将探讨与国际结算银行创新枢纽辖下香港中心以及CBDC专家小组成员合作，进一步推动沙盒的发展。

• 监管指引：香港证监会已就证券代币化相关活动以及认可投资产品为业界提供了监管指引，为代币化资产的健康发展提供了保障。

Ensemble项目沙盒的推出，是香港金融业积极拥抱新技术、探索金融创新的一项重要举措。相信随着Ensemble项目的不断发展，香港将成为全球代币化资产交易的重要中心，并为金融业发展带来更多新机遇。