国资系P2P平台近9成正常运营 成交量普遍较小

（原标题：国资系P2P平台近9成正常运营 成交量普遍较小） 殷怡3月31日，网贷之家发布《国资系P2P平台盘点报告》（下称《报告》），《报告》显示，截至2017年3月，国资企业通过多级股权层级结构，参股或控股的P2P网贷平台高达181家，其中正常运营P2P网贷平台159家，停业及问题平台22家。从全国企业信用信息公示系统公布的企业成分上看，《报告》将各级国资委、全民所有制企业、国有独资企业、改制后的供销社等视为国资企业，而集体企业和尚未改制的供销社等不列入国资企业

（原标题：国资系P2P平台近9成正常运营 成交量普遍较小）

殷怡

3月31日，网贷之家发布《国资系P2P平台盘点报告》（下称《报告》），《报告》显示，截至2017年3月，国资企业通过多级股权层级结构，参股或控股的P2P网贷平台高达181家，其中正常运营P2P网贷平台159家，停业及问题平台22家。

从全国企业信用信息公示系统公布的企业成分上看，《报告》将各级国资委、全民所有制企业、国有独资企业、改制后的供销社等视为国资企业，而集体企业和尚未改制的供销社等不列入国资企业。同时，《报告》将一个股东持有一家平台的股权，认定为控股，其余情况为参股。此外，如果遇到核实不到股权比例的情况，也暂定为参股。

停业及问题平台仅22家，正常运营平台近9成

据网贷之家不完全统计，截至2017年3月，具有国资背景的P2P网贷平台停业及出现问题的有22家。其中，13家平台停业，7家平台提现困难，1家跑路，1家经侦介入。此外，还有10家P2P网贷平台已退出国资背景。

在其余159家正常运营的P2P网贷平台中，国资控股66家，国资参股93家。通过对比国资控股的P2P网贷平台股权层级以及最终国资股东情况发现，国资控股平台的股权层级较小，主要以二、三股权层级结构为主，且多数平台的最终国资股东并不唯一。

需要注意的是，《报告》将控股的认定标准设置为最终股东方直接或间接持有一家平台51%以上的股份；最终股东方通过多级公司持有一家平台，每一级股东都要持有下级公司30%及以上股份，并且为第一大股东（其他有关联关系的股东股份合并为一家计算）。

网贷之家行业研究员刘美茹解释称，其主要原因一方面是随着监管趋严，国资企业不看好平台未来发展前景，退出P2P网贷平台；另一方面是某些国资企业下的P2P网贷平台频频“爆雷”，投资人对该背景下的平台失去信任，平台为保护自身品牌价值，而主动脱离国资企业。

超8成平台贷款余额低于10亿，成交量普遍较小

截至2017年3月25日，从可获取的112家国资背景P2P网贷平台的贷款余额数据上看，超过8成的P2P网贷平台贷款余额在10亿元以下，其中贷款余额1亿元以下的平台有47家，1亿-10亿元的平台有45家；贷款余额在10亿-30亿元的平台有16家，30亿元及以上的平台仅有4家。

从3月成交量上看，国资背景的P2P网贷平台成交体量普遍较小。如下图所示，成交量在1亿元以下的P2P网贷平台数量高达77家；成交量在10亿元及以上的平台数量仅有5家。

从正常运营的P2P网贷平台上线时间分布上看，具有国资背景的P2P网贷平台集中上线于2014年和2015年。其中，2015年上线的国资背景平台数量最多，高达68家；其次是2014年上线57家；而2016年受监管政策影响，上线平台数量骤减，仅25家。

从正常运营的P2P网贷平台股权比例上看，国资企业对P2P网贷平台的最终持股比例相差较大，股权比例最高的达到100%，而股权比例最少的仅有1%。如下图所示，最终持股股权比例在51%及以上的占比最高，为28.12%；其次是工商未显示其股权比例的占比25.63%；最终持股比例在10%以下的占比最低，为14.37%。

在刘美茹看来，具有国资背景的P2P网贷平台，虽有国资企业作为信用背书，但也不乏部分国资背景P2P网贷平台出现“爆雷”事件。投资人不可盲目相信P2P网贷平台国资背景，仍需要从股权比例、股权层级以及股东背景情况等方面，探究国资成分具体几何，时刻保持对风险的敬畏之心。

同时，P2P网贷平台在选择国资企业合作时，该企业的国资标签将不再是重点，国资企业的国资背景实力、入股方式以及主营业务可能是未来考虑的重点。而对于国资企业来说，在选择P2P网贷平台时，合规性是第一要务，其次将考虑的是平台的经营模式、所在的细分领域、未来的发展规划。