百度高管解读Q4财报：移动端点击付费量达PC端6成

AS网站目录科技讯 2月27日消息，百度(Nasdaq:BIDU)今天公布了截至2013年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示，百度该季度总营收为95.23亿元人民币（约合15.73亿美元），同比增长50.3%；归属百度公司上市部分的净利润为27.84亿元人民币（约合4.599亿美元），同比下滑0.4%；合摊薄后每美国存托股（ADS）收益为7.90元人民币（约合1.30美元）

AS网站目录科技讯 2月27日消息，百度(Nasdaq:BIDU)今天公布了截至2013年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示，百度该季度总营收为95.23亿元人民币（约合15.73亿美元），同比增长50.3%；归属百度公司上市部分的净利润为27.84亿元人民币（约合4.599亿美元），同比下滑0.4%；合摊薄后每美国存托股（ADS）收益为7.90元人民币（约合1.30美元）。

财报发布后，百度首席执行官李彦宏、首席财务官李昕皙等高管参加了随后举行的财报电话会议，解读财报并回答分析师提问，以下为分析师问答环节主要内容：

瑞士信贷分析师韦迪：2014年增加的7亿美元支出中，除了爱奇艺的1亿美元内容支出外之外，较大的部分是用于哪些方面？

李昕：我们对于2013年取得的成绩非常满意，目前处于良好的发展势头。我们预期营收继续增长，同时2014年也将是重要的投资年。关键的投资仍然在于最具策略重要性的领域，包括移动搜索、地理位置服务、消费产品和互联网业务，在线视频等垂直频道也具有重要性，将继续成为重要的投资方向。

至于具体的支出领域，可以预期营销费用在2014年大幅增加，大家在2013年看到我们的移动搜索和移动地图产品建立了非常稳固的地位，展望2014年我们将推出新的移动产品，同时也会全力进行推广。手机助手、手机卫士和地理位置服务等移动产品整合到了我们的移动搜索当中。大部分支出将用于这些新产品。

同时我们也会加强基础设施建设，增加爱奇艺的内容支出，还将利用我们的联盟网络继续推广我们的产品。这些项目将是2014年最重要的支出项目。

摩根斯坦利分析师：如果对比四季度的调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）和运营利润率，前者要高一点，请问第四季度百度是否有一些一次性费用支出项目，或者是与并购来的资产相关的折旧？未来这方面的趋势是怎样的？

李昕：我们在第四季度完成了对91无线以及糯米部分股权的收购，这些新投资会造成无形资产摊销增加，并计入了第四季度的财务报表。展望2014年，这些新投资每个季度将增加8,000万到1亿元人民币的无形资产摊销额。

杰富瑞香港公司分析师孟欣亚(Cynthia Meng)：移动端按点击付费(CPC)与PC端按点击付费相比较的情况，及发展趋势？

李彦宏：移动端的趋势令人满意，移动搜索的流量增长十分迅速，商业化不断提高。目前，移动端CPC大约是PC的60%左右。这个比例不断提高，去年第三季度，这个比例在55%左右，第四季度达到了60%，我们预计这种上升趋势将会保持下去。

麦格理证券分析师邵炯：去年百度的运营利润下降了14%到15%，但是刚才管理层似乎提到，2014年的运营利润将继续下滑10%到12%，这个数字对吗？

第二个问题，管理层之前提到将在二手车等垂直领域进行扩张，请问重要发展的三个垂直领域是什么？在垂直领域扩展的过程中，百度将如何与相关企业合作？

李彦宏：有很多垂直领域对我们都非常重要。目前，医疗保健、教育等领域都是重要的营收组成部分，未来可能会遇到挑战，但我们会继续探索这些垂坠领域的价值链，继续在旅游、在线视频等领域增加投入。互联网金融也是我们将要投资的领域，我们将通过收购和内部发展等方式发展业务，并寻求在更多领域进行投资。

汇丰银行分析师：管理层预期第一季度营收增长极非常强劲，请问其主要原因是什么？

李昕：百度的业务保持稳定，核心业务在加速增长，同时新收购的业务也将带来贡献。因此，我们认为2014年的收入实现较大增长。

摩根大通分析师姚晨：百度地图在中国的使用非常广泛，并且在地图中加入了团购，打车，酒店预订等服务，这些服务是否会尝试商业化？未来将采取什么商业模式？

李彦宏：我们非常看好这些业务，百度地图将为用户提供地址相关的信息，同时用户也会使用百度移动搜索去寻找这方面的信息。在移动互联网的时代，用户希望得到一套完整的服务，通过手机地图及移动搜索来寻找最终希望得到的服务，这个是我们产品的宗旨。团购，酒店预订都是非常重要的领域，不过我们想要指出，团购作为一个已经比较成功的商业模式，非常受消费者和商家喜欢，预计未来继续保持快速增长。在四季度，通过百度渠道达成的团购成交数量环比增长了60%。

巴克莱资本分析师叶毅华：移动营收占百度总收入20%以上，移动营收中主要包括哪些？爱奇艺和91无线的移动营收有多少？第四季度的市场营销中，移动应用预装和线下营销的支出各是多少？

李昕：我们的核心业务以及投资业务均对移动营收有所贡献，如果没有核心业务，整体营收数字就不会如此出色。百度正在推进移动业务，爱奇艺移动业务也进展顺利，91无线的全部收入都属于移动类别。在营收规模，大家可以从一些公开的信息了解91无线对百度整个移动营收的贡献。移动业务的主要贡献力量还是百度的移动搜索业务。

第四季度的营销费用确有增加，大部分增长与公司移动产品的市场推广有关，此外部分增长也与并购有关。在移动产品的市场推广费用方面，主要集中于预装应用，虽然我们也进行了一些线下推广，例如百度地图，但主要还是集中于预装应用。

奥本海默分析师：今年百度在收购方面有什么计划？准备对哪些领域进行收购？

李彦宏：之前说过，我们的策略是内生发展，但如果有机会，公司都会考虑收购，无论是为了节省研发时间，购买资源还是引进人才，但是主要策略还是自主发展。这些市场非常火热，我们也在积极进行投入，不过我并不会特别指出对哪些领域进行并购，因为这取决于市场情况、合适的对象以及我们的资源、所处地位等。不过，除了搜索、移动、地理位置服务，消费产品和国际业务也都是公司的战略重点。

渣打银行分析师温迪•黄(Wendy Huang)：管理层对运营利润率长期趋势有何看法？影响利润率的因素有哪些？

李彦宏：说到长期，这不是指专注于未来三五年。我们预期，百度的的运营利润率将达到与那些营收数字相当的互联网企业的水平。

派杰分析师吉恩•芒斯特(Gene Munster)：管理层对于现在和未来的竞争有何看法？

李彦宏：我们主要的关注点是掌握中国互联网市场的机遇，这个市场的确竞争激烈，但其发展速度很快，而且有大量机遇。我们非常专注于创新，以更好的用户体验为目标，通过更先进的技术来研发差异化产品。市场形势的变化会非常快，强弱转变的速度很快。因此，我们非常专注于打造核心技术、平台，同时扩展至与搜索相关的领域。中国经济不同于发达国家，所有垂直领域都没有很强的企业，我们有很多的空间去大展拳脚。

美国银行美林分析师梁伟亮：在扩展进入其他商业领域，并进行一些并购后，百度业务的季节性有没有发生改变？整合竞价系统推出后对PC搜索业务有何影响？是否还会出现大的增长？主要动力是什么？

李昕：第一季度是一年之初，其季节性是最强的，中国农历新年的确对商业活动产生影响，互联网活动也受到影响。我们从中看到移动端的崛起，消费者越来越多地使用移动设备反问互联网，从而使得季节性不再那么突出。尽管季节性的影响不断减弱，但第一季度仍然是受季节性影响最大的季度。