三网融合方案助概念股飙涨 机构防题材炒作

本报记者  李洁雪  深圳报道日前，国务院办公厅印发《三网融合推广方案》（以下简称《方案》），加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享。受此消息提振，9月7日当天，三网融合概念股表现强劲

本报记者  李洁雪  深圳报道

日前，国务院办公厅印发《三网融合推广方案》（以下简称《方案》），加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享。

受此消息提振，9月7日当天，三网融合概念股表现强劲。早盘一开盘，三维通信（002115.SZ）、广电网络（600831.SH）、歌华有线（600037.SH）等相关个股便迅速封涨停，并将涨停局面一直持续到收市。

事实上，早在2010年，三网融合试点工作就已正式开始。然而，由于电信、广电间利益博弈以及管理体制问题，近几年来，三网融合进程缓慢，未能取得实质性大发展。

此番国务院再度发文力挺三网融合，能否对相关领域改革起到提速作用，值得探讨。

三网融合板块表现抢眼

9月7日，A股早盘低开后冲高，盘初最高升至3217点，随后回落翻绿，午后在银行权重的拖累下持续跳水，最终下挫2.52%报收3080.42点。两市成交量也继续萎缩，仅成交6026亿元。

然而，在整体盘面走弱的背景之下，多个概念板块却逆市上涨。其中，三网融合指数（Wind概念指数）上涨了2.66%，而在前三个交易日（8月31日到9月2日）中，该指数分别下跌了2.62%、4.82%和2.18%，足见今日之“一扫低迷”。

具体到个股来看，除华闻传媒（000793.SZ）、奥飞动漫（002292.SZ）等少数个股下跌以外，大部分三网融合概念股均呈上涨之势。其中，海虹控股（000503.SZ）、佳创视讯（300264.SZ）、广电网络、歌华有线等多只个股涨停。

值得注意的是，包括天威视讯（002238.SZ）、湖北广电（000665.SZ）、中信国安（000839.SZ）、电广传媒（000917.SZ）等多只相关个股处于停牌阶段，且多涉及重大资产重组项目。

股价上涨或仅是短期效应

对于三网融合板块9月7日的整体表现，市场普遍认为，主要在于受到消息面的提振，使得相关个股短期处在风口之上而受到资金的追捧。

根据东方财富数据显示，9月7日主力流入净占比最高的个股正是三网融合概念股之一三维通信。当日主力净流入该股3313万元，净占比高达55.39%，此外，广电网络的筑路流入净占比也高达30.17％，位居第8位。

然而，对于三网融合相关个股在二级市场的积极表现，部分业内人士认为，应谨慎看待。

华南一家大型券商的通信行业分析师刘浩（化名）向记者表示，“《三网融合推广方案》的印发，从政策面而言，肯定是一个利好的消息，对行业的长期发展也有指导意义。但三网融合也已经是个老生常谈的话题，这么多年进展缓慢，短期内自然也不可能马上就有实质性的进展。相关概念股在二级市场的较优表现，炒作的成分还是比较高，而且这种热度持续的时间可能会很短。”

与刘浩观点相近，市场上不少声音都对三网融合的进展表示了顾虑。有观点认为，尽管此次《方案》声称要加快在全国全面推进三网融合，推动广电和电信双向进入，但现实的利益纠葛问题仍摆在眼前，而从这几年三网融合的缓慢进程来看，接下来的推进同样困难重重。

“基本上机构对这一概念都没什么反应了。”刘浩告诉记者，就其了解的情况来看，虽然《方案》的下发引起了部分个股的上涨，但公募方面这一概念基本无太多反应，“肯定要能让人看到实质性的东西才会引来机构关注，否则如果只是概念的话之前都炒过不少次了。”

部分涉重组概念标的获机构布局

不过，尽管三网融合推进确实仍存较多阻力，但由于传媒、通信、软件等相关领域本身涉及较多重组并购概念，因此部分个股也受到了机构的布局。

目前处在停牌阶段的天威视讯就颇受机构关注。根据其中报显示，截至二季末，其前十大流通股股东中，有5个席位为证券投资基金所占有。其中，仅景顺长城就有景顺长城核心竞争力、景顺长城鼎益、景顺长城动力平衡三只基金驻扎在内。

除天威视讯之外，前述提到的湖北广电、中信国安等多只停牌个股也均受到机构的提前布局。

深圳一位成长型基金经理李林（化名）表示，“传媒行业的重组并购进行得非常火热，因此容易吸引机构的目光。这一轮调整部分传媒、互联网的个股也都跌得比较到位了，但仍然有很多偏贵的标的，我个人还是比较谨慎。”

不过，相较前述诸多较谨慎的观点，也有分析师认为，在《三网融合推广方案》的背景之下，可以适当加强对有关个股的关注。

兴业证券分析师张衡就认为，“《方案》出台有助于加快有线电视和电信运营商业务的互相渗透，推动有线电视运营商开展相关电信业务，打开行业持续增长空间，可对有关个股进行关注。而且经过调整之后，传媒板块中长线布局价值有所凸显，一些成长性标的可以进行中长线配置。”

（编辑：庞华玮，邮箱：[email protected]）