P2P托管可靠性存疑 平台与资金“真隔离”是关键

每经记者 史青伟 发自上海P2P行业频现跑路事件的原因，除了准入门槛低、缺乏成熟的运营模式和健全的法律监管外，平台账户资金的有效托管也是主要原因之一。此前央行明确表态，P2P网贷的资金必须托管于商业银行或支付企业等第三方平台

每经记者 史青伟 发自上海

P2P行业频现跑路事件的原因，除了准入门槛低、缺乏成熟的运营模式和健全的法律监管外，平台账户资金的有效托管也是主要原因之一。此前央行明确表态，P2P网贷的资金必须托管于商业银行或支付企业等第三方平台。

中国支付清算协会网络支付应用工作委员会办公室主任付强近日在一个论坛上表示，P2P托管的基础是要实现资金和平台分离，这样才能做到风险真正可控，而目前多数P2P平台并没有做到这点。

业内人士表示，很多P2P平台只是做了一个接口，出借人的资金其实是进入了第三方公司内部法人的账户，或是平台在第三方公司开设的账户，这并不是真托管。如何寻找资金托管的安全路径是业内思考的一大问题。

多数平台未实现“真隔离”

今年以来，已有近50家P2P网贷平台卷款跑路。据记者了解，这些跑路平台中相当大一部分并非因经营不善或资金断裂，往往本身就是一场骗局。

日前，在五道口金融学院主办的 “趋势与风控，中国P2P发展之路”论坛上，付强表示，P2P托管需实现客户资金和平台隔离，增加平台跑路成本，防止和减少跑路情况出现。

他还表示，目前P2P平台采取担保和增资方式，只是为企业增信，并不能有效防范跑路发生。一个比较规范的P2P平台，要实现资金的隔离，这和所谓资金托管有点区别，区别在于平台动用不了客户的资金。

不过，付强也告诉《每日经济新闻》记者，目前平台和客户资金隔离的现状并不乐观。

“P2P平台和资金隔离，只能说有一部分平台实现了，多数平台还没有实现，约束平台资金隔离，一方面要监管部门出台法律法规，另一方面需要行业自律。如果监管和自律执行比较好，跑路现象就会越来越少，对整个行业发展是有利的。”付强告诉记者。

金信财富首席运营官安丹方也向记者表示，政府的监管政策及时推出很有必要，也需要发挥行业组织作用。个别P2P平台出现跑路和诈骗事件的主要原因是，中间资金账户缺乏监管，P2P平台拥有中间账户资金的调配权。

对于推动平台和资金隔离面临的最大障碍，付强认为，目前平台担忧通过银行和第三方支付，客户信息会泄露。

新新贷助理总裁朱捷告诉记者，目前第三方支付也在给P2P公司做资金托管支持，主要有两种类型，一种是沉淀资金在第三方支付账户内，受人民银行备付金制度的约束；另一种是无沉淀资金，用户投资后，账户无剩余资金。就目前而言，大多数P2P公司的资金退还意愿都比较强，但是在技术对接和费率上还有一些难度，故进展较慢。

托管存“有名无实”之嫌

不久前，汇付天下有限公司宣布其P2P托管账户业务合作平台已超过200家，成为该领域规模最大的支付公司。易宝支付、快钱等大型第三方支付机构也都推出了P2P托管业务。

汇付天下P2P业务相关负责人钟红波表示，汇付天下对P2P平台上每一笔账户充值、借款、取现等交易进行实时监控，对投资人账户资金变动提供实时短信通知。同时，汇付天下定期对合作平台的每一笔借款交易进行抽查，一旦发现异常，立即暂停交易并冻结该平台所有资金。

不过，在不少业内人士看来，P2P托管存在“有名无实”之嫌，而有不少第三方支付公司没有资金托管的业务，只具有支付功能，也有不少P2P网贷平台宣称与银行建立第三方资金托管功能，事实上银行只提供资金存管。

翼龙贷CEO王思聪也认为，第三方支付公司与P2P仅是商业合作，前者更多是借助后者来扩大自身的业务，对于解决P2P资金安全性来说没有什么实质性意义，更多地还是靠自律。

“如果真正要推动第三方存管业务，还需要一个类似证券第三方存管中的核心角色――中央登记结算中心，将所有借贷信息标准化、统一化，并可供第三方核实。”人人贷副总裁顾崇伦表示，此举才是P2P第三方托管真正的未来。

不过，由于P2P的标的小、数量多，建立这样的登记中心成本会很高；即使建立类似的第三方登记中心，对各家P2P机构的交易进行登记、校验的工作量是巨大的。

顾崇伦认为，最简单的托管模式是第三方支付机构采用的备付金管理模式，即第三方支付将用户资金以备付金形式托管在银行；第二种可能的托管形式是在备付金托管基础上，要求托管机构对于平台内每个账户的信息及每一笔账户的资金往来均有记录。

“更严格的托管形式可以在第二种托管形式上，对用户账户的每一笔提现行为进行托管机构的远端验证，用户需要在托管机构设定提现密码，每笔投资人账户的提现均需要进行远端的校验。这在一定程度上牺牲了用户体验，但增加了安全级别。该模式杜绝了平台虚拟提现指令等部分问题，但对于可能存在的平台虚拟标的等行为还是无法完全杜绝。”顾崇伦表示。