Netflix新用户增速放缓 它说是因为去年业绩太好

（原标题：Netflix 新用户增速放缓，它解释说是因为去年同期业绩太好） 龚方毅昨天今晨美股收盘后，北美最大流媒体服务商Netflix公布2017年第一季度财报，它收入和利润整体好于分析师预期，但是在关键的新增用户数方面，无论是美国本土还是国际用户，其公布的数据都少于分析师和它自己的预期。美国本土这次新增142万订阅用户、国际用户增加353万人，分别低于它自己预期的150万美国用户和360万国际用户

（原标题：Netflix 新用户增速放缓，它解释说是因为去年同期业绩太好）

龚方毅

昨天今晨美股收盘后，北美最大流媒体服务商Netflix公布2017年第一季度财报，它收入和利润整体好于分析师预期，但是在关键的新增用户数方面，无论是美国本土还是国际用户，其公布的数据都少于分析师和它自己的预期。

美国本土这次新增142万订阅用户、国际用户增加353万人，分别低于它自己预期的150万美国用户和360万国际用户。跟去年同期比，国际新增用户数下滑22%。

说新增用户数据对Netflix重要，是因为Netflix的盈利模式是每月向用户收费收取一笔固定的费用，然后他们看任意数量的电影电视。基于这种收费方式，每一季度净增多少用户就能大致判断Netflix的经营表现。

对于本季新增用户数据不佳的现实，Netflix解释说，2016年一季度它们将提供服务的国家和地区从90多个增加到130多个，新地区服务的开通，在短时间内为公司带来大量新用户。今年缺少这种刺激，所以新增用户数出现同比下滑。但在这种局面下，Netflix国际业务收入却同比大增62%。

目前Netflix有9875万名注册用户，其中 95% 是付费用户。预计到今年 6月，它整体用户规模将突破 1 亿人。

Netflix在致股东信中展望今年第二季度业绩，表示新增用户数据将恢复增长，美国地区用户预计增加 60 万人、国际用户增加 260 万人，分别将增长 275% 和 106%。

收入方面，今年前三个月，Netflix取得 26 亿美元营收（含出租DVD 收入），净利润达到 1.78 亿美元。为了留住用户、吸引新客户，Netflix 仍积极投入原创剧制作。一季度总支出 4.23 亿美元，高于一年前的 2.61 亿美元。

但它利润率仍从一年前的 1.4% 提升到 6.6%。算下来，Netflix 每股盈利 0.4 美元，高于此前汤森路透编撰的每股 0.37 美元盈利预期。

所以华尔街的投资人似乎认可了Netflix 的解释，它的股价盘后涨了 1.43%，市值达到 633 亿美元。

但它接下来仍将面临来自Sling、Playstation Vue、DirecTV Now、YouTube TV 以及Hulu 的竞争。是否能在竞争中依旧保持增长，是投资人担心也是Netflix 自己关心的问题。

最后谈到竞争问题时，Netflix 主动提到亚马逊跟 NFL 合作转播橄榄球比赛的事情，认为公司目前没有这方面打算，把这些钱放到电影、电视制作或版权购买，对 Netflix 是更聪明的做法。