独角兽来了吗？ 黑洞真格等16位“捕手”眼中的斯坦福创业者

6月24日，在“黑洞引力场之斯坦福专场路演”中，黑洞投资举行了主题为“独角兽捕手眼中的斯坦福创业者”的论坛，并邀请了几位知名投资人与斯坦福校友在圆桌论坛进行分享。论坛由启迪种子基金&HomeX董事总经理张指浩主持，嘉宾有黑洞投资资源管理部总经理付娟、金沙江创投合伙人朱啸虎、真格基金合伙人李剑威、瀚海国际集团总裁助理韩丽，以及appMagics首席技术官、斯坦福校友金宇林

6月24日，在“黑洞引力场之斯坦福专场路演”中，黑洞投资举行了主题为“独角兽捕手眼中的斯坦福创业者”的论坛，并邀请了几位知名投资人与斯坦福校友在圆桌论坛进行分享。

论坛由启迪种子基金&HomeX董事总经理张指浩主持，嘉宾有黑洞投资资源管理部总经理付娟、金沙江创投合伙人朱啸虎、真格基金合伙人李剑威、瀚海国际集团总裁助理韩丽，以及appMagics首席技术官、斯坦福校友金宇林。

几位嘉宾的分享金句频出，干货满满。站长搜索网（微信：ilieyun）截取了部分内容，和大家分享：

金沙江创投朱啸虎：不能说服我的创始人也无法说服团队

主持人：朱总投的大部分是旅游创新、运营、O2O，而且都很独角兽。请朱总讲讲，您的投资逻辑是什么样的？

朱啸虎：我们是做早期投资的。我觉得做早期投资有一个逻辑算法，就是这个项目在逻辑上是否可行，这个模式跑起来市场多大。只要投入几十万，几个月的时间就可以看到这个商业模式放大。

我们觉得过去十几年来看，中国的商业创新很少有技术创新，这是和整个中国环境是相关的。因为那时候很多都是导师在做项目，很少有发展发达的文化，而且科研做商业化也是不太容易的。

美国整个创新都是非常高大上，做航空飞机、火箭、高铁，中国都是创业做打车、外卖。全世界只有一个钢铁侠。投资人放多少筹码，跟本身这个创业者投入的筹码也是呈相当的比例。滴滴是我们投的。它有现在的发展规模，他们自己也在科研上花很多钱，研发上也有很好的技术。这个企业从很小的点切入进去之后，去做大的平台。有资金的支持，你就可以考虑一些高大上的东西，但是这个开始千万不要讨论做高大上的东西。

主持人：您在网上被叫做独角兽捕手。网上描述说，基本上您聊某个项目的时候，先感知到这个风口说OK，然后看到有一个APP跑得这么好，你会在很短的时间把这个行业所有公司聊一遍，把里面做的最好的公司和创始人投了，真的有这么简单吗？独角兽是不是这么投出来，您是怎么做的？

朱啸虎：整个过程差不多。首先创始人要有自己的观点。创始人一定要反应很好，确实需要对这个模式，对产品本身要有一些研究，还有就是，是否有足够的感染说服我。如果不能说服我，他也很难说服他的合伙人。能够说服我，这个感染力足够强的。这是有机会的。

主持人：最后请分享一句话给大家。

朱啸虎：项目路演最重要的不要为了打标签而打标签，不要为了什么概念自己往前靠，更重要是你到底解决一个什么样的用户问题，到底解决了什么用户痛点。

真格基金李剑威：简单任性也能投出逆天的项目

主持人：我之前发现做早期投资，好像学技术的人特别有优势。李总是学技术出身，李总比较喜欢技术范，也比较关注和技术有关的创业。

李剑威：真格基金是徐小平王强2011年成立的基金，目前为止投资了接近400个项目，跟朱总也有很多的合作。我们也投了很多斯坦福的项目。会前我问了我们一位同事、也是斯坦福毕业生的艾玛，我们最近投了多少斯坦福毕业生，差不多应该有30个，真格跟斯坦福也是非常有渊源。

刚才张总说的技术投资以及投资策略的思想，我还是蛮认同的。过去很多年，中国的互联网更多是模式创新，但是不等于我们没有技术。比如微信和支付。绝大部分情况下我们已经跨过了信用卡支付，大家都用微信支付，支付宝支付了。早点也是微信支付，打车也是微信支付。目前技术来讲很多点已经超过了美国。

但是，作为投资或创业，我们千万不能为技术而技术，一定要想清楚我们给客户提供是什么产品什么服务。我们更关注、我认为也是VC更关注的就是产品。作为一个商业化的风险投资机构，大部分机构不太会投纯技术，而是希望投到一个产品里面，怎么将它商业化。无论是IPO还是并购，或者是分成，到最后还是追求商业上的成功。

从这个意义上来讲，我们的投资核心是怎么样将一个技术尽快产品化，能够给人提供价值。这个价值里面我们才得到公司的价值。

主持人：徐小平老师做了资金，李开复也是做基金。李开复做得也很好，但是并没有看出来李开复投了特别特别好的独角兽企业。所以，是不是个人方式的投资在不那么理性的时候，更容易出逆天的项目，更有可能成为独角兽？一个基金按照规范化运作，按照常规逻辑判断的时候是不太可能投出理想的独角兽的企业的？

李剑威：作为天使投资机构运作或者作为个人投资运作，核心还是看远方，两边都有可能出很好的结果。真格基金需要个人投的时候投的很好，我记得一般接近25倍。真格也有机构化运作，我们大概有40人是投后团队。机构化的运作可以有更广的覆盖面，盲点会少一点，讨论的可能会更透彻一些。

另外，真格差不多40位同事负责投后。我们也有非常专业的HR和PR。我们希望做的事情是，在创业者早期、他们需要的时候，尽可能多的给一些帮助。个人的投资敏感度是很重要的，但从给创业者帮助的角度来讲，机构可能会更加厚实。

好的天使机构，核心都是一样：尽可能为创业者提供服务。真格有一个口号，做创业者的垫脚石。我相信我们用这个心态来服务创业者也会聚集到非常好的项目。

主持人：真格基金有个特点，是围绕着斯坦福投。如果在中国找一所大学，会找哪一所大学对标斯坦福？

李剑威：斯坦福是非常好的创业者摇篮。所以，我们投资的公司里面有很多斯坦福校友也不奇怪。我们投的清华的学生也非常多，北大的也很多，复旦、交大的也很多。中国很多高校都有这些潜质，学校不是至关重要的，最核心还是某一个创业项目来讲，创业团队组成非常好，有清华、交大，有其他学校。

但是核心点是，就像朱总所说的，你能说服别人，展现出你对这个行业的深刻理解，对未来一两年有深刻的探讨。这其实才是某一个创业团队最核心的优势。已经有Demo或者有收入的，我们要看你在这个过程中展现出来的领导力、凝聚力和对行业的洞察力。

所以，创业团队可以更关注具体的应用场景，想想这个应用场景有什么价值。所有的技术、资源、团队都要围绕解决这个商业问题，这个商业问题最好尽快找出他的商业价值，这种可能会让我们创业者更加长远，也符合我们最初的出发点。

黑洞投资付娟：长远布局是我们的核心投资逻辑

主持人：黑洞投资的创始人张量总没有来，本来邀请他来做嘉宾。我这个问题本来也是想问他的，所以我也想请问他的团队、黑洞投资的付总，来了解他的意图和思路。大家讨论一代二代创业的问题。崛起的二代就逐渐成为一股力量参与到早期的投资里面来，尤其是具有国际化视野的，在国外学习归来的。这种二代的投资，非常个性化的投资方式让基金和团队运作模型上，之间是不是有一些冲突，或者有没有什么优势给大家分享的？

付娟：我是黑洞投资的付娟。黑洞投资在2014年成立，广州是总部，现在北京也设有分公司，从开始投资到现在20多个项目，咱们今天所在的小剧场以及推开门之后看到的等等咖啡包括二层VR体验馆都是我们投的项目。张量总根据他的行业做了一些投资布局。像好租、房司令、握手金融、刷脸都是我们投的项目。

黑洞投资的投资思路可能跟传统的VC不太一样。传统的可能是大家觉得到一定的阶段，我退出了实现一些收入我有利润，但是张量总更多在于长远的考虑，和结合他产业的布局考虑。很多B轮C轮我们并没有出来。张量总跟团队说，你们要把投后做好，跟企业长期发展下去。很多项目愿意跟我们这样的机构谈，他们觉得我们不仅有to B，也有to C的资源。还有就是，我们决策也比较快，有一些项目可能2-3周款已经到了，非常利落。

现在，黑洞已经将个人投资结合机构管理的方式来做。这个过程中希望跟各位多学习，我们后期也会走得非常远。

瀚海国际韩丽：海外创业团队落地中国有3道坎

主持人：瀚海是国家级孵化器。有两个问题想提给您，像湾区的项目，现在不断想办法让他们回中国来，这个趋势您怎么看？斯坦福这样海外的项目在中国落地的话会遇到本土化的问题，很多公司过来之后好像都没有能够在这片土壤上扎根和生存下来。现在的早期项目，你们有没有什么样的策略帮助他们在中国落地？

韩丽：目前瀚海除了国内孵化器之外，海外主要就是北美加拿大美国以及德国慕尼黑有八个园区和平台。我们明显感觉到，美国的主流社会、关联中国业务的这些机构非常关心中国市场，更不用说华人背景的这些团队，包括只要有华人在高管团队的企业。

我们在美国建孵化器，也是打中国的牌，希望能够把中美资源互动起来。从这几年的发展来看，华人与华人背景创业在中国落地可能性非常大。我们同时也看到，中国落地没有我们想象看到那么简单。

我们一个医疗中心创业团队回国，国家给他三千万，但是政府给的资金非常慢。他虽然是华裔，但是已经完全适应了美国的方式，做事风格也是一板一眼，回到国内不能立刻理解，渠道不透明，需要找人。举个例子，他们邮一个样品，投资人说写玩具，他说我不能写玩具，这是一个扫描仪不是玩具，但写扫描仪海关就要开封检查，这个周期拉长很多。他很不理解中国投资人为什么会这样，并且回来质问中国的投资人把过关的税交齐了吗？这个很常见的。这是一种文化差异反应。

长期海外工作的团队，可能不再适应国内的方式。他的产品不是说放在中国找市场渠道就可以了，需要有一个本地化的过程，他的团队有一个本地化的过程。本地化的过程就是需要在一个能够给他资金的城市建立团队进行研发，所以他要解决人才的问题、资金的问题和产业链的问题。这都是海外团队落地国内所面临的巨大问题。我们现在排序的话，首先是市场拓展的资源和渠道，另外一个方面就是产业链条的资源。第三个就是地方政府的支持。其实地方政府的支持是往后排了，商业的还是最前。另外就是投资机构的投资，主要就是这些。

主持人：中国有没有可能成长出来像湾区这样的地方？

韩丽：5月12日的时候，我们在硅谷安排了一个中关村管委会的主任跟湾区进行会谈。我们这次安排是希望引导中关村。中关村委员会跟中关村，美国湾区委员会跟湾区，是非常相似的。湾区委员会不理解中关村，他说你就是一个园区，为什么在中国一个园区有这么大的能量。只有中关村企业体量和他所能够覆盖的中国的资源，未来是能够和硅谷来比拟的。

斯坦福创业者金宇林：别人认为是传说和故事，我们却有勇气试试

主持人：金总在斯坦福上过学，比较了解硅谷的情况。目前在斯坦福，学生们如何参与到技术创新中去？斯坦福在推动创业创新上最重要的是什么？

金宇林：我觉得斯坦福毕业生最大的优势不是知识，而是勇气。

斯坦福是一个很有前瞻性的学校，虽然并不是美国最有前瞻性。我做研究这么多年，最有前瞻性的还是MIT。 MIT关注的是十年二十年甚至三十年人类怎么走，斯坦福更关注是五年十年下一个十年是谁，这是校风。所以斯坦福是能够帮助孵化产品的，这个斯坦福做的比较好。

再一点，硅谷的环境比较好，形成一个很好的产业链，每一个学生都有机会知道大公司的事情，在刚一入学就有很多著名师兄的事迹鼓励你。我在那里认识了很多不错的人，我觉得斯坦福毕业生最大的区别并不是知识，而是勇气。斯坦福的毕业生有勇气出来试试。而很多学校的毕业生认为那个事情是一个故事，不是一个我们能参与的事，或者是他不愿意参与的事。这个造就了斯坦福的创业基因。

斯坦福学生也是很诚信的。我们并不是书呆子，有知识，但是相信要守诚信。斯坦福的项目是有前瞻性，前瞻性是有风险。但是投资人不用担心的是，斯坦福的人不会有跟你说他做得出来但其实做不出来这样的事情发生。

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