最像中国之地的电商金融创投生态 企鹅智酷走访印度

研究结论： 1.电商成为印度创投崛起的第一波力量，并由此开始向支付等领域延伸； 2.移动时代的到来给中国提供了赶超美国互联网的机会，而这一点在印度更加明显。印度创投公司正在涌现出越来越多的“天生移动创业者”； 3.印度用户目前依然以现金支付为主，但在线支付的崛起正在激活印度一个巨大的市场； 4.印度创投环境正在快速成熟，目前已有8家独角兽公司

研究结论：

1.电商成为印度创投崛起的第一波力量，并由此开始向支付等领域延伸；

2.移动时代的到来给中国提供了赶超美国互联网的机会，而这一点在印度更加明显。印度创投公司正在涌现出越来越多的“天生移动创业者”；

3.印度用户目前依然以现金支付为主，但在线支付的崛起正在激活印度一个巨大的市场；

4.印度创投环境正在快速成熟，目前已有8家独角兽公司。中国的BAT巨头开始投资这一市场，但机会与挑战并存。

一、印度的创业明星公司

印度八家独角兽中，除了备受瞩目的两大本土电商Flipkart, Snapdeal，打车应用Ola之外，最炙手可热的当属在线支付平台Paytm。这家获阿里蚂蚁金服7亿美元融资的公司，已开始将其疆土从在线支付领域扩张至消费（电商平台）和存储（支付银行）领域。

Paytm创始人兼首席执行官维杰·夏尔玛（Vijay Sharma）接受企鹅智酷独家专访时表示，他们的愿景不是成为“印度版阿里巴巴”，而是成就一家印度支付领域的巨头。

夏尔玛第一次遇到马云是2011年GMIC期间，也正是那一年，Paytm钱包业务诞生。通过Paytm，用户可以绑定银行卡或信用卡，用以支付水电费、交通费、旅游、购物、娱乐等费用。

四年时间，Paytm注册用户达1.04亿，每天交易次数多，用户活跃度高，月交易量达7500万，已成为印度最大的交易平台。随着印度用户越来越愿意在上面存钱，电商平台和支付银行业务自然成为Paytm拓展的两大方向。

二、印度电商的“特色崛起”

移动支付是Paytm最重要的关口。与阿里刚好相反， Paytm在支付的基础上新推出了电商平台，他们“电商平台+支付”的业务有些类似于“淘宝天猫＋支付宝”模式。

2014年6月，Paytm试水电商平台，连接买家和卖家。夏尔玛称，他们7000万买家中有3000万是活跃用户，用户基础已相当庞大，他们迫切需要积累的是卖家，Paytm会为他们提供消费者实时的行为数据，有助于他们做降价等决策。

目前已入驻的卖家达4.2万，平台上有1000万种商品，且每月以两三百万的数目增长。Paytm电商平台专注非电子产品，并将重心放在时尚品类，因为利润高，且可以最大化地占据市场份额。

同时，Paytm电商平台将智能手机归为一个品类，并将开启“明日配送”模式。用户今日下单，Paytm会及时将信息反馈给离你最近的商户。他们有仓储，会马上进行配送，用户第二天即可收到。

“我们选择轻模式，希望和有仓储的伙伴合作，这样可以解决一个平台品类不足的问题。”夏尔玛告诉企鹅智酷。目前印度电商面临的最大障碍可能就是物流，90%的产品靠航运配送。可以想象一下，集仓储、物流、零售为一身的印度最大电商Flipkart，品类注定很难快速增加。

印度零售业目前还处于零散化状态。Flipkart是平台＋仓储模式，Paytm是平台模式，专注技术而非零售。前者与线下零售商构成了竞争关系，因为平台自身也进行买卖，后者与线下零售商是合作关系。

据普华永道（PWC）最新的一份研究报告显示，中美电商已达到一个量级，而印度电商还处于起步阶段，并且呈现迅猛增长态势，今年有望突破220亿美元。这也是为什么2014年度电商创业融资额位居榜首的原因。

据印度知名科技媒体YourStory研究统计，去年印度电商融资额远远超过其他任何一个领域。除了Flipkart, Snapdeal, Amazon三大电商巨头，ShopClues, Urban Ladder, Paytm等纷纷进来“搅局”，希望在这块大蛋糕中分得一杯羹。

虽然市场还是一片蓝海，但激烈的竞争促使各大电商不得不出新招，实现差异化道路。Flipkart联合创始人兼CEO Sachin Bansal去硅谷招贤纳士，雇佣谷歌数据科技家，并称未来Flipkart会依靠大数据做决策，人工智能是他们未来取胜的关键；Snapdeal也不断从硅谷挖人，希望运营计算机视觉等技术与对手拉开距离。

与此同时，各大电商不等不比拼送货时间的长短，保持用户体验的长期一致性和可预见性，将配送成本降至零或忽略不计，提供送货上门可追踪解决方案等。

三、移动时代的“印度式超车”

印度目前网民人数约2.43亿，由于错过了PC时代，直接进入移动互联网时代，57%的印度人用手机上网。预计2018年有5亿网民诞生，且大部分是移动端网民。

这是印度电商区别于阿里巴巴至关重要的一点。就像Paytm创始人夏尔玛反复强调的那样，阿里是重视重视移动端的互联网企业，而Paytm是移动互联网时代的产物。当国内各大公司讨论如何布局移动端时，印度创业者在探讨如何做到“Mobile Only”，Paytm从出生第一天起就钟情于移动端。

上周GMIC班加罗尔大会上，印度几家独角兽公司创始人就“Mobile First or Mobile Only”这个议题进行了深入的探讨。Flipkart联合创始人兼CEO Sachin Bansal明确表示，“如果你赢得了移动端，你就赢得了一切；反之，你就失去了一切。”

这也是基于真实的数据才落实的一个决策。Flipkart目前大部分交易来自移动端，被其收购的印度最大时尚电商平台Myntra移动端流量已超九成，七成订单来自移动端。Snapdeal创始人Kunal Bhal去年也告诉过企鹅智酷，他们超过65%以上的交易来自移动端。

此外，为提升移动端服务，Flipkart关闭了旗下的支付系统PayZippy，战略投资了一家移动支付公司Ngpay；Snapdeal收购了网络交易服务FreeCharge和移动解决方案初创公司Letsgomo Labs。

以色列二维码公司Visualead联合创始人Uriel Peled告诉过企鹅智酷，他们正在与印度电商洽谈合作，虽不方便透露是哪家，但企鹅智酷猜测很有可能是同样被阿里投资的Paytm，因为Paytm创始人夏尔玛接受企鹅智酷采访时谈到未来移动端扫描购物的重要性。

当然，摒弃PC端，全身专注于移动端，注定会失去一部分用户。但从长远来看，移动端无疑代表着未来，它能为用户提供无缝的个性化体验。移动端App可以融入更多创新元素，使卖家定价更为灵活，消费者那端可以像微信那样实时在线，更购物体验更便捷，更省时。

四、现金大国印度的巨大在线支付潜力

据国际研究机构Euromonitor International发布的一份报告显示，2014年，约80%的印度人用现金消费，这使得印度成为全球最依赖现金的经济体。比如电商购物，现金支付仍是最受青睐的支付方式。

为实现数字化印度，让偏远地区的人口也能享受到金融服务，穆迪政府上个月启动了一项计划，鼓励更多人开设银行帐户，减少对现金的依赖。

8月份，印度“央行”向在线支付平台Paytm, 印度最大运营商Airtel，无线通讯服务商Vodafone，印度邮政等11家公司发放许可，批准他们运营支付银行，提供一系列金融服务。不同于传统银行，这11家支付银行无权提供贷款或发行信用卡，但可以开展借记卡、储蓄账户、网银和转账等服务。

传统银行模式是将储户存款借给贷款者，并从中赚取利差。而新时代游戏法则变了，商业模式是建立在交易的基础上。传统银行对储户存款有不低于某个数额的要求，而新兴的电子钱包有点像阿里的余额宝，随存随取，不限额度，且有利息。这会对传统银行产生什么样的影响？

目前传统银行所贷款的40%左右的资金来自小储户，如果他们未来转嫁到电子钱包，从短期来看，银行就存储不足风险会增加；从长远来看，这样的变革有助于大批没有银行账户的民众进入金融体系，能覆盖这批长尾用户对商业银行是利好的一面。

作为其中一家被授权的公司，Paytm已开始研发移动端金融产品。用户通过智能手机即可完成支付，存款、转帐、查询、资金管理甚至取现等操作。他们正在不断完善界面，简化移动端操作，以提升用户体验。

Paytm创始人夏尔玛告诉企鹅智酷，印度有约5亿普通用户有积蓄，但不多，他们想要为这部分没有银行账户的用户提供存款服务，因为没有信用历史的人，申请银行贷款会大打折扣。

经过几年的积累，Paytm已赢得了大部分用户的信赖。目前约95%的用户交易时选择线上支付。当然，虽然是最早一批赢得许可的公司，Paytm要实现其支付龙头老大的梦想，还有很远的路要走。

五、与印度大咖聊创投：投资的春天来了吗？

从印度当前大环境来看，毫无疑问，这届政府是鼓励创业的，印度总理穆迪想要构建一个“数字化印度”。那么过去十年，印度真实的创投生态经历了怎样的演化？

企鹅智酷带着这个问题与印度一线的创投人士进行了深入的探讨。天使基金Mumbai Angels创始人、早期VC基金Kae Capital创始人、inMobi早期天使投资人萨沙（ Sasha Mirchandani）接受企鹅智酷独家专访时表示，十年前的印度很难看到创业孵化器、加速器、天使基金、风险投资等，创投生态完全不成熟。

萨沙认为，合适的时机对于创业成功至关重要，有时候迟来者反而更有机会。2001、2002时，也有创业者做数据分析和物联网，但那时时机不成熟，所以没能成功。

Paytm创始人夏尔玛的创业经历也某种程度上映射了印度过去十年的创投环境。2001年，夏尔玛创办One97时，根本找不到天使投资人，他说后来的五年没拿过任何风投资金，能生存靠的是赚用户口袋里的钱。

去年11月份，《印度时报》互联网首席执行官萨强·贾万尼（Satyan Gajwani）接受企鹅智酷采访时曾坦言，很多人说印度创投生态体系不成熟，主要体现在投资并购项目少，缺乏退出机制。

而如今，融资环境和退出环境明显完善了很多，投资并购也呈现明显上升的趋势。大公司投资或收购初创公司，全球巨头投资或收购印度大公司，形成了非常良性的一个循环。比如印度最大的打车应用Ola最早是Snapdeal创始人投资的，而Snapdeal拿到了日本软银，老虎环球基金等机构的融资。

印度最大打车应用Ola市场总监阿南德告诉企鹅智酷，现在越来越多成功的印度企业家在不断反哺新来的创业者，为他们提供资金场地等支持，并分享创业经验。

OnePlus印度负责人Vikas Agarwal接受腾讯科技独家专访时表示，几年前，名校毕业生很少愿意加入初创公司，而现在刚毕业的大学生加入初创公司变得很自然。

Flipkart首席产品官，原谷歌副总裁Punit Soni认为，半年前回印度时，能体会到资本热潮的涌动，但如今还是觉得印度创投生态还处于初级阶段，资本重视回报的程度远大于帮助企业成长。有点类似于2000年互联网泡沫破灭前的疯狂，也许印度需要经历这样的一个阶段才能走向一个更完善的生态体系。

六年前，印度科技领域无一家独角兽公司。现如今，已涌现出八家超10亿美元的独角兽。Snapdeal创始人Kunal Bahl、谷歌印度副总裁Rajan Anandan等业界人士都相信，下一个谷歌或Facebook会诞生在印度。

除了国际资本的涌入，中国企业也希望能在这块大蛋糕中分得一杯羹。除了小米、一加、魅族等智能手机厂商去印度掘金；BAT三大巨头也加紧了投资步伐。阿里在印度电商和支付领域早有布局；腾讯前不久投资了一家医疗信息提供商Practo，百度上周也表示要进军印度O2O市场。

对于中国资本进入印度市场，inMobi早期天使投资人萨沙有个小建议。他告诉企鹅智酷，在印度，一定要“放长线钓大鱼”。只注重短期利益的投资人在这片土地上难成赢家，耐心是拿下印度市场的第一要素。