触网成本高涨：公募“网圈”大王旗飘扬

新年伊始，公募基金电商战便火速升级。1月15日，上线仅213天的“余额宝”规模超过2500亿元，天弘基金凭此成功“逆袭”坐上了公募业的头把交易

新年伊始，公募基金电商战便火速升级。

1月15日，上线仅213天的“余额宝”规模超过2500亿元，天弘基金凭此成功“逆袭”坐上了公募业的头把交易。而同一日，微信理财通上线，“老大哥”华夏基金牵手腾讯正式对阵“余额宝”。

电商化背景下的公募业格局变化之大、速度之快令所有人都始料未及。而在基金“触网”提速背后，基金公司要面对的不仅有与互联网企业文化激烈碰撞的“火花”，还有日渐高涨的“触网”成本。

“参战”的代价是高昂的成本。由于传统渠道如银行收费较高，基金业多年来一直叫苦“在为银行打工”。网络销售渠道涌现后，基金业一度欢呼雀跃可以摆脱银行，但没想到的是，当基金蜂拥互联网渠道时，互联网企业也开始“坐地起价”了。

以基金淘宝店为例，业内人士介绍，该合作是按照店铺的销量来收取服务费，采取阶梯式收费模式，通常而言，基金销量在1亿元以内，服务费约为10万~20万元。事实上，除了服务费之外，基金公司淘宝店上线的成本远不止于此。

据《第一财经日报》记者统计，目前已经有32家基金公司（第一批17家和第二批15家）在淘宝理财开设直营店。

一家开设淘宝店的基金公司人士向本报介绍，大多数基金公司直销系统都不是自己做的而是外包给恒生等第三方机构，而恒生开一个端口的报价是30万元左右。此外，还有淘宝店装修费5万~10万元，外包聘请客服团队每年30万元，等等。

相比基金淘宝店等直营模式，与互联网平台合作的“定制”模式成本也不低。尤其是2013年下半年以来，随着基金电商战的不断升级，“价格战”愈演愈烈，不少基金产品陷入了“贴钱”实现高收益的怪圈。

如，百度联合华夏基金推出“百发”，许诺8%的高预期收益率；AS网站目录牵手汇添富基金，推出预期收益率高达11%的理财产品；新浪与嘉实、南方、易方达合作，计划推出的产品预期收益率也高达10%。

业内人士介绍，上述各类产品实现高收益的方式如出一辙，即投资者购买货币基金，除货币基金收益外，由网站或基金公司自行贴补一部分资金来实现预期承诺收益率。

在这场混战中，基金“触网”的成本随着互联网金融的热度不断抬升，而刚刚上线的微信理财通则再一次刷新了合作的价码。

“今年单家基金公司投在财付通的钱起码有5000万元至1个亿，这还不算投放在其他电商渠道的资金。活脱脱‘烧钱’的节奏，‘触网’已经成为了基金公司无法承受之重。”一位基金公司电商部人士感慨道。

知情人士向记者透露，此次与微信合作的基金公司除了要承担垫资的费用和成本外，还需要向财付通支付一笔不菲的营销费，这笔营销费是为了“买断客户”。即财付通按照微信为基金公司带来的客户数量收费。

一个用户开户即收取10元，如果客户开户后购买了货币基金再收取5元，如果客户购买股票基金则再收取15元。以此测算，如果用户数量达到500万，则基金公司需要支付的成本至少需要5000万到1亿元。

上述基金电商部人士用“余额宝”的规模算了一笔账，目前“余额宝”的规模是2500亿，用户数4900万，如果按照微信收费标准，即一个用户收15元（开户+货币基金）需要7.35亿元，“而阿里巴巴认购天弘基金51%的股权也才准备花11.8亿元”。一位业内人士戏称“如果按照微信的收费标准，股权全赔给阿里，天弘也出不了这个价”。

此外，一家基金公司电商负责人还指出，由于目前微信理财通并没有对接购物支付场景，资金流失会较多，基金公司需要承担的垫资压力很大。货币基金的管理费率仅0.33%，按日计提。而微信版“余额宝”究竟能为基金公司带来多大收益尚不可知。

“触网”成本的抬升，使小型公募“戏码”急减。目前来看，除早期基金淘宝店参与公募众多外，目前活跃在“网圈”的多是华夏、嘉实、南方、易方达、广发和汇添富这些大型公募。

北京一家中小公募相关负责人就表示，除了成本因素外，互联网企业也更倾向于和大型公募合作。“我们曾经找过百度寻求合作，但对方表示初期只考虑和大公司合作。”他无奈地说。